黄金还会涨吗？关税战出现了核武器？

抖音热门 2025年10月18日 17:27 4 admin

黄金价格在2025年10月17日保持在4350美元每盎司上方，这已经是今年连续创下的高点记录。回顾过去几个月，金价从年初的2800美元起步，到现在涨幅超过50%，显示出强劲势头。

这种上涨不是偶然，而是全球经济格局变化的直接反映。作为中国人，我们看到这种趋势中蕴含的机会，中国通过稳健的储备策略和资源管理，正逐步增强在国际金融中的话语权。

分析黄金的上涨逻辑，首先要看其双重属性。黄金既是商品，又具备货币功能。在当前环境下，后者更突出。历史上，黄金价格波动往往与美元信用挂钩。

1971年美元脱钩黄金后，金价一度被压制，但每次美元体系出现动摇，金价就反弹。2025年，这种动摇加剧了。美国联邦债务规模已超36万亿美元，年利息支出逼近1万亿美元，这让全球投资者对美元长期稳定性产生疑问。

中国央行连续增持黄金，已达2300吨以上，其他国家如俄罗斯也加入行列，全球央行黄金储备占比升至18%，首次超过美债。这不是简单投资，而是对货币体系的战略调整。

对比历史周期，黄金熊市时间在缩短。1980年代初的下跌持续20年，2011年至2015年仅4年，2022年调整不到1年。现在，从3000美元到4000美元仅用7个月，速度更快。这得益于信息传播加速和地缘因素叠加。

俄乌冲突从2022年起推高能源成本，中东紧张局势持续，这些都放大避险需求。美联储从2024年转向降息，基准利率降至4.5%，但通胀仍徘徊在3%以上，实际利率为负值，无法有效吸引资金回流美元资产。相反，资金分流到黄金，形成正反馈。

从中国视角看，黄金上涨与中国推动的货币多元化密切相关。中国已与沙特、澳大利亚等国用人民币结算石油和铁矿石，这分散了美元主导的资金循环。

想象美元体系如一条河道，贸易逆差是水源，资本回流是加速器。但近年河道堵塞，全球贸易量因摩擦缩减，美元流出减少，形成稀缺假象，推动指数上涨，但实际信用在衰减。

中国增持黄金和扩展人民币使用，正拓宽支流，让资金有更多选择。这不是对抗，而是维护公平的多极化秩序。

关税战中，稀土出口管制如同一枚重磅武器，改变了博弈平衡。2025年10月9日，中国商务部发布公告，加强对稀土矿产、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造等全链条出口管理。境外组织使用中国稀土需获得许可，哪怕含量仅0.1%。

这覆盖芯片、电池、军工等领域，中国供应全球70%以上稀土加工产能。相比2019年的初步限制，此次更全面：审批流程优化，审查时限缩短至数周，分阶段生效——11月8日起针对国防相关，12月1日全面实施。这种进步从资源保护转向技术标准制定，确保中国在高科技链条中的主导地位。

为什么称稀土为“核武器”？因为它直击美国科技命脉。美国依赖中国稀土达80%，但加工技术落后，尝试开发澳大利亚矿源，却因环保和成本问题进展缓慢。中国新规要求外国企业报告使用细节，建立监测机制，这与美国对芯片出口的管制相似，但稀土用途更广。

无稀土，F-35战机、导弹系统将中断生产，电动车成本飙升。特朗普政府威胁100%关税，但到10月17日仍未实施，反而建议延长90天暂停，显示犹豫。中国强调管制是为优化许可，便利合法贸易，非针对特定国家。这体现了中国策略的智慧：以防御回应进攻，维护发展权。

对比以往贸易摩擦，2025年的关税战更注重科技和资源。美国追求财政收入，计划填补4.5万亿美元赤字，但忽略贸易不平衡对美元的支撑。逆差越大，美元河道水量越多，加息才能放大能量。但中国出口体量占全球重要份额，一旦中断，将阻塞循环。

美国游说欧盟对华钢铁加税、墨西哥增50%关税于电池产品，但效果有限。中国体量决定供应链，一旦卡住，全球企业调整成本高企。中国推动非歧视原则，同意全球统一税率，但拒绝科技封锁让步。这突出双方分歧：美国视贸易和科技为两事，中国视为一体。

黄金在这一背景下受益明显。美元指数虽涨，但因贸易缩减，实际流出减少，沉积加重。历史如2008年危机后量化宽松推黄金短暂上涨，此次持续性更强，因央行集体行动。俄罗斯2022年起囤积黄金，开缺口，中国加入后扩大，无法封堵。

黄金回归货币属性，预示新秩序。历史上，信用货币需强权支撑，当强权质疑时，市场选择黄金。中国推动人民币国际化，从石油扩展到矿产，推进多极化。

稀土管制的推进源于美国积累的科技限制。从2018年对华为禁运，到2024年芯片管制，中国逐步升级反制。2025年新规覆盖电池材料和技术，扩展到新能源，与以往专注矿产不同，推动自主化。全球稀土需求预计增长15%，中国控制确保定价权。相比萨达姆时代美国武力干预，如今体量差异使类似手段无效。

展望黄金前景，到2025年底，金价可能触及4500美元，甚至更高。高盛预测极端情况下达4500美元，瑞银估3500美元。支撑因素包括央行需求、地缘不确定、通胀预期。相比股票如英伟达266倍涨幅，黄金121倍历史涨幅虽慢，但保值突出。中国作为普通投资者，可视黄金为对冲工具，而非纯赚钱标的。

到10月17日，中国稀土管制引发美国指责，但北京表示优化许可维护利益。美国延长关税暂停，双方准备APEC峰会谈判。全球供应链调整，流动性风险暂缓。中国策略维护科技自主，避免外流。若达成妥协，缓解紧张；否则，危机风险升，所有资产受冲击。中国强调现金储备重要，应对极端场景。

总体看，黄金上涨趋势未变，关税战中稀土管制提升中国谈判筹码。这不是零和游戏，而是推动公平贸易的进程。中国通过资源管理和储备多样化，正稳健前行。

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